日报记录
02-10
央行缩量投放，传银行被指导融出价格1.9%，与非银资金倒挂，资金价格边际上升，组合隔夜融资成本1.8-1.9%。权益市场继续发酵deepseek，科技行业偏强。债券市场在资金边际收紧和权益翘翘板影响下，收益率上行，曲线熊平。NCD发行提价带动二级上行6-8bp，中短期限二永上行3-4bp，普信表现相对稍好，小幅加点成交。期货随现券走弱，TS、TF跌幅较大。
02-11
资金价格早盘上升，午后有银行开始融出，组合隔夜融资成本1.9-2%。权益市场震荡，科技和小盘表现仍然较好。债券市场继续分化表现，曲线继续走熊平。NCD继续提价，带动短端信用和二永高估值成交。下午资金边际宽松后，基金买盘有所增加，普信基本在估值附近成交。长端利率表现较好，普遍下行1-1.5bp。10年国开和国债利差接近0，相对收益账户可以适度低配政金债。50-30年国债利差走扩至9bp，全指数的相对组合需要关注50年的敞口。期货进入移仓换月阶段，跨期基差有走扩趋势。
02-12
资金价格维持在1.8-1.9%。权益市场上午震荡，午后受救助万科的消息影响，快速拉升。债券市场与权益呈翘翘板走势，上午债券情绪相对较好，估值小幅减点成交，30年国债收益率一度接近新低。2点之后债市情绪转弱，买盘普遍退价。期货收盘前恐慌式下跌，幅度大于现券。
02-13
资金价格先松后紧，早上1.7-1.9%，下午银行未见融出，非银价格抬升至2.2-2.5%。权益市场倒V走势，恒生科技大涨4%之后收跌。债券市场今天交投清单，对权益和央行货币政策报告的反应都很小，曲线继续走平。上午资金宽松时，基金买盘较多，普信估值减点，二永估值附近成交。午后资金收紧，高估值卖盘增加，短二永+2-3bp成交。利率债继续分化，短端全天上行，30年国债一枝独秀，30年期货收盘拉红。
02-14
资金全天较贵，组合成本2-2.05%。权益市场情绪高涨，日内有阿里巴巴马云下周见大大作文。债券市场全天走弱，短端受资金影响高估值成交，中午50年发飞+下午股市跷跷板，长利率开始砸盘。尾盘金融数据超预期再给一波，曲线继续走平。期货随现券大跌。